瑞银集团周四发布研报，首予加拿大黄金出产商Lundin Gold“买入”评级，谋划价设定为103加元。瑞银以为，该公司位于厄瓜多尔的Fruta del Norte金矿具有“高利润率”秉性，按现货金价盘算推算，每年可产生约10亿好意思元的相识目田现款流。

　　这一乐不雅评级修复在Lundin Gold发布的创记录一季度功绩基础之上。财报露出，2026年第一季度，公司营收达5.6738亿好意思元，同比增长59%；净利润为2.7333亿好意思元，合每股收益1.13好意思元，较上年同时增长78%。目田现款流达3.485亿好意思元，合每股1.44好意思元，均为历史最高水平。功绩增长主要由金价高涨驱动——一季度平均达成金价达每盎司4951好意思元，较上年同时的3081好意思元大幅擢升。

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　　但Lundin Gold并非纯金价高涨的被迫受益者。Fruta del Norte矿的资本结构在同行中处于极具竞争力的位置：一季度现款运营资本为每盎司987好意思元，全保管资本为每盎司1114好意思元。诚然因金价高涨推高了特准权使用费和职工法定利润分红，导致单元资本同比有所上升，但这一资本水平在高金价环境下照旧保握了极为丰厚的利润空间。

　　凭借强劲的现款流，Lundin Gold正在加快酬劳股东。一季度公司已派发每股1.15好意思元的股息，欧宝app(中国)官方IOS|Android手机app下载并秘书第二季度股息上调至每股1.21好意思元。此外，公司还盘算推算在完成与LunR Royalties的银流换股权来往后，以什物神态向股东分派LunR股份。

　　预测异日，公司保管2026年全年黄金产量47.5万至52.5万盎司的伙同，全保管资本臆想为1110至1170好意思元/盎司。公司正在鼓励Fruta del Norte South矿床的征战方案，以及扩产至5500吨/日以上的选厂扩容有计划。公司还运行了领域达8500万好意思元的历史最大勘察盘算推算，钻探13.3万米。

　　不外，瑞银的乐不雅评级与市集平均预期存在一定各异。数据露出，遮蔽该股的5位分析师中，当今有1个“买入”、3个“握有”和1个“卖出”评级，共鸣评级为“握有”，平均谋划价约100.62加元。Simply Wall St的分析则以为，该股近期回调后当今可能被低估约24.8%，公允价值约116.54加元。

　　关于看好金价走势并寻找具备握续目田现款流创造才调的黄金股的投资者而言，Lundin Gold凭借单一优质金钱、无债务的端庄金钱欠债表和昭彰的增长旅途，正展现出专有的成就价值。

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